曹操下令围捕伏氏，伏皇后躲藏在宫室内夹层中被揪出，伏后父女俩被处死。曹操不知伏氏同谋者多少，将伏氏、穆顺等宗族满门抄斩，惨无人道。曹操女曹贵人晋封为正宫皇后，献帝不得不从。曹操掌握大权，于是有称霸之心，准备出征。

曹操与众官计议己定，决定先取汉中，再乘胜取蜀。于是起兵西征。

却说曹军方到汉中阳平关，前部先锋夏侯渊、张郃得知敌方已有防备，离关十五里下寨。夜晚，敌军袭营，曹军大败。曹操责备先锋官大意，至有此败，于是自为前队，见该地方果然山势险恶，林木丛杂，杀机四伏，疑有伏兵。曹操说这鬼地方早知如此险峻，必不西征到这里来。

曹操与许褚、徐晃二将去侦察敌营，却被敌军发现，追杀过来！被许褚二将打退。双方僵持停战了数十日。

曹操忽想出一计，诈称退兵，敌军追来，曹操一面令夏侯渊、张郃二将偷袭敌营得手，张鲁军大败。

曹操一举夺取东川，主簿官司马懿建议乘胜攻打刘备，曹操不同意，按兵不动。

西川刘备这边的军民听说曹军攻陷东川，人心惶惶，担心西川也难保。诸葛亮为了转移曹操的进攻，只好派人去见东吴孙权，谈判提出今合肥曹营空虚，孙权若同意去攻打合肥，使曹操撤军回防，待蜀军夺占东川，即交还荆州。孙权见是有利可图，答应了诸葛亮，出兵攻打合肥曹军。

孙权先攻夺了合肥附近的小城皖城，再来乘胜进攻合肥。

皖城的曹军败将张辽逃回到合肥，正无计可施，忽接到曹操派人送来“锦囊妙计”，上写曰：“贼来乃发”，兵临城下即可启阅。

忽报孙权领十万大军来攻合肥，张辽急启阅曹操锦囊妙计，上面写：若敌军至，张、李二将军出战，乐将军守城。

张辽依计行事，安排军马迎战。孙权大军压境，志在必胜。却全不知张辽早已安排下天罗地网，孙权惨遭伏击，几乎金军覆灭！孙权大败，他单骑脱险逃回。

再说曹操亲领军四十万来救合肥，孙权一面设置伏兵，一面安排人马在江岸来回巡哨。

大将凌统与甘宁争夺头功，甘宁夜袭曹营小胜，孙权称赞他英勇。凌统也要求与敌将张辽决胜负，与张辽大战五十合，未分胜负。

敌将曹休放暗箭射中凌统战马，凌统落马倒地！敌将乐进跃马持枪直取凌统，被甘宁一箭射中乐进面门，救起凌统。凌统感谢甘宁救命之恩，二将结为生死之交，一心杀敌立功。

曹军也救起乐进回营疗伤，双方暂且停战。